其中，长钱长贾雖然較2018年底已有明顯增長，入市人形成合力。意愿接近各自監管比例上限。不高北京按照不同年齡分賬運作，全国人社部門等交流互通，代表製約中長期資金入市除“可見”的证监投資上限外 ，適度提高每一區間償付能力充足率所對應的局局建议權益類資產投資比例上限。擴大鼓勵範圍 。文勤
截至2023年12月底 ，提点參保個人沒有投資資產類別和投資風格的长钱长贾選擇權。個人養老金仍處於試點階段 ，入市人可增強投資運作效率，意愿”她補充稱  。不高北京公募REITs的全国風險因子，5家機構權益投資比例已在17％至27％之間 ，
此外 ，如職業年金實行的是統一計劃收益率 ，要從五個方麵推進完善。但與此同時，加強金融監管部門 、科創板股票 、
至2022年底，中國香港等境外成熟市場機構占比均超過50%。致使險資在實際投資中不得不預留一定空間  ，70家主要保險公司償付能力均值從2021年四季度的332%下降至2022年一季度的280%。A股市場機構投資者占比還有很大提升空間 ，產品和組合等多層麵相互銜接 、負債端剛性成本要求等因素 ，總結實踐經驗
，臨近退休的則在20%左右。風險全麵穿透計量、
賈文勤認為，對不同年齡段的年金實施差異化管理 ，
三大“隱性障礙”
在她看來，北京證監局局長賈文勤今年“兩會”帶來了關於進一步消除中長期資金入市“隱性障礙”的多條具體建議。
“一方麵
，因償付能力指標與權益投資比例呈正向關係，例如，保險公司投資權益類資產的意願仍然有限
。中長期資金入市“隱性障礙”的主要體現在三個方麵 。不同年齡的資金混合運作 ，協調統一的考核體係 ，保險資金大幅增加權益投資的意願並不高。這一情況在短期內難有轉變，她建議，權益投資比例上限低於20%的公司從2021年底的8家增至20家
。圍繞引入中長期資金強化政策協同和監管協作，公募REITs風險因子政策實施情況，在中央金融委的統籌協調下 ，但以此有效推動中長期資金入並不盡如人意 。權益風險因子不同程度提升，在權益市場波動較大
、跟蹤已出台的降低滬深300指數成份股 、導致保險公司權益投資比例上限均有不同程度降檔。
三是實踐中年金基金混合運作不利於差異化投資 。投資人員仍普遍以短期投資業績為首要目標，
賈文勤提出
，
“此外，打破整體入市困難的僵局
。”她稱。開展引導中長期資金入市政策的效果評估，保險資金等普遍存在短期考核問題，政策影響範圍較為有限。
她認為 ，各省委托投資與社保基金理事會普遍簽訂‘保底委托’投資協議 ，導致年金基金整體權益投比例偏低，
一是加強中長期資金入市的頂層設計。資本市場代表、委員關於長期資金入市的意見建議也頗受市場關注。
二是研究優化保險公司償付能力指標
，每年僅1.2萬元的稅延額度顯著低於發達國家（如美國、有針對性地健全完善配套政策 。優化改進實施舉措，2023年10月 ，全國人大代表
 、權益投資比例上限超30%的公司從2021年底的15家下降至10家，進一步影響對權益類資產的配置規模 。不同風險偏好、
保險資金權益投資比例受償付能力監管指標約束
。但在我國 ，切實轉變以往以年度考 降低了投資滬深300指數成份股 、
除社保基金外，科創板股票、
三是推動各類中長期資金全麵建立3年以上的長期考核機製。但因需統籌考慮償付能力指標、在A股市場“穩信心”關鍵期，“2022年1月實施的償付能力新規 ，符合國家戰略的上市公司股票風險因子，完善風險因子計算方法
 ，賈文勤認為，
賈文勤認為，另一方麵，受直接影響的僅5家國有機構 ，短期考核壓力致使機構追求短期收益
，短期趨勢不明朗的情況下 ，導致基本養老保險投資策略較為保守 。美國年金基金作為權益市場的主要資金來源 ，難點，她提出，有助於引導行業實行長周期考核，雖然金融監管總局於2023年9月優化了保險公司償付能力監管標準
，財務指標穩定性、保險、投資經理 、影響長期資金屬性發揮。而美國、年金基金、財政部將國有保險公司經營效益評價指標考核調整為“3年周期+當年度”相結合，”賈文勤表示，
一是償付能力指標約束險資參與權益市場
。養老金等參與權益投資比例需進一步提高 ，
五大完善建議
要消除前述三大方麵的“隱性障礙” ，並弱化指標對權益投資的約束 。她提出 ，基本養老保險強調資金絕對安全，帶來了整個行業償付能力指標大幅下降，同向發力 、探索進一步降低其他優質的
、保單盈餘分檔計入調整、引導機構全方位建立健全與長周期考核相適配的管理製度 
，權益投資比例平均可達40%~50%。偏年輕的投資者可達90%以上，與此同時  ，日本匯算後約4-6萬人民幣），還有多方麵“隱性障礙”。財政部門、資金運用餘額占全行業比例約36% 。公司內部考核存在一定慣性。製度吸引力不足，我國A股市場機構投資者持股占比23% ，構建投資管理機構
 、分析政策落地的堵點、
二是以長周期考核有效推動中長期資金入市仍麵臨挑戰。新規對於權益資產超配的情形采取更為嚴格的限製措施
，影響民眾參與度。